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關(guān)于進(jìn)一步明確規范金融機構資產(chǎn)管理產(chǎn)品投資創(chuàng )業(yè)投資基金和政府出資產(chǎn)業(yè)投資基金有關(guān)事項的通知
發(fā)改財金規〔2019〕1638號
各省、自治區、直轄市及計劃單列市發(fā)展改革委、財政廳（局），中國人民銀行上?？偛?，各分行、營(yíng)業(yè)管理部、省會(huì )（首府）城市中心支行、副省級城市中心支行，各銀保監局，各證監局，外匯局各省、自治區、直轄市分局、外匯管理部，深圳、大連、青島、廈門(mén)、寧波市分局，各有關(guān)市場(chǎng)機構：
??創(chuàng )業(yè)投資基金和政府出資產(chǎn)業(yè)投資基金（以下簡(jiǎn)稱(chēng)兩類(lèi)基金）是實(shí)現技術(shù)、資本、人才、管理等創(chuàng )新要素與實(shí)體經(jīng)濟有效結合的投融資方式，是推動(dòng)經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的重要資本力量，對于保持補短板力度，持續激發(fā)民間投資活力意義重大。根據《國務(wù)院關(guān)于促進(jìn)創(chuàng )業(yè)投資持續健康發(fā)展的指導意見(jiàn)》（國發(fā)〔2016〕53號）、《國務(wù)院辦公廳關(guān)于保持基礎設施領(lǐng)域補短板力度的指導意見(jiàn)》（國辦發(fā)〔2018〕101號）等文件精神，為進(jìn)一步落實(shí)《關(guān)于規范金融機構資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導意見(jiàn)》（銀發(fā)〔2018〕106號，以下簡(jiǎn)稱(chēng)《指導意見(jiàn)》）中關(guān)于兩類(lèi)基金有關(guān)規定另行制定的要求，現就《指導意見(jiàn)》中金融機構資產(chǎn)管理產(chǎn)品投資兩類(lèi)基金有關(guān)事項進(jìn)一步明確如下。
??一、本通知所稱(chēng)創(chuàng )業(yè)投資基金，是指向處于創(chuàng )建或重建過(guò)程中的未上市成長(cháng)性創(chuàng )業(yè)企業(yè)進(jìn)行股權投資，以期所投資創(chuàng )業(yè)企業(yè)發(fā)育成熟或相對成熟后，主要通過(guò)股權轉讓獲取資本增值收益的股權投資基金。適用本通知的創(chuàng )業(yè)投資基金應同時(shí)滿(mǎn)足以下條件：
??（一）符合《創(chuàng )業(yè)投資企業(yè)管理暫行辦法》（發(fā)展改革委2005年第39號令）或者《私募投資基金監督管理暫行辦法》（證監會(huì )2014年第105號令）關(guān)于創(chuàng )業(yè)投資基金的有關(guān)規定，并按要求完成備案；
??（二）基金投向符合產(chǎn)業(yè)政策、投資政策等國家宏觀(guān)管理政策；
??（三）基金投資范圍限于未上市企業(yè)，但所投資企業(yè)上市后基金所持股份的未轉讓及其配售部分除外；
??（四）基金運作不涉及債權融資，但依法發(fā)行債券提高投資能力的除外；
??（五）基金存續期限不短于7年；對基金份額不得進(jìn)行結構化安排，但政府出資設立的創(chuàng )業(yè)投資引導基金作為優(yōu)先級的除外；
??（六）基金名稱(chēng)體現“創(chuàng )業(yè)投資”字樣或基金合同和基金招募說(shuō)明書(shū)中體現“創(chuàng )業(yè)投資”策略。
??二、本通知所稱(chēng)政府出資產(chǎn)業(yè)投資基金，是指包含政府出資，主要投資于非公開(kāi)交易企業(yè)股權的股權投資基金和創(chuàng )業(yè)投資基金。適用本通知的政府出資產(chǎn)業(yè)投資基金應同時(shí)滿(mǎn)足以下條件：
??（一）中央、省級或計劃單列市人民政府（含所屬部門(mén)、直屬機構）批復設立，且批復文件或其他文件中明確了政府出資的；政府認繳出資比例不低于基金總規模的10%，其中，黨中央、國務(wù)院批準設立的，政府認繳出資比例不低于基金總規模的5%；
??（二）符合《政府出資產(chǎn)業(yè)投資基金管理暫行辦法》（發(fā)改財金規〔2016〕2800號）和《政府投資基金暫行管理辦法》（財預〔2015〕210號）有關(guān)規定；
??（三）基金投向符合產(chǎn)業(yè)政策、投資政策等國家宏觀(guān)管理政策；
??（四）基金運作不涉及新增地方政府隱性債務(wù)。
??三、《指導意見(jiàn)》出臺前,金融機構已與符合本通知規定要求的兩類(lèi)基金簽訂的認繳協(xié)議繼續有效。
??四、對于《指導意見(jiàn)》出臺前已簽訂認繳協(xié)議且符合本通知規定要求的兩類(lèi)基金，過(guò)渡期內，金融機構可以發(fā)行老產(chǎn)品出資，但應當控制在存量產(chǎn)品整體規模內，并有序壓縮遞減，防止過(guò)渡期結束時(shí)出現斷崖效應；過(guò)渡期結束仍未到期的，經(jīng)金融監管部門(mén)同意，采取適當安排妥善處理。除黨中央、國務(wù)院另有規定外，《指導意見(jiàn)》出臺后新簽訂認繳協(xié)議的兩類(lèi)基金，涉及金融機構發(fā)行資產(chǎn)管理產(chǎn)品出資的，應嚴格按照《指導意見(jiàn)》有關(guān)規定執行。
??五、過(guò)渡期內，對于投資方向限定于符合本通知規定要求的兩類(lèi)基金的資產(chǎn)管理產(chǎn)品，其管理機構應當加強投資者適當性管理,在向投資者充分披露并提示產(chǎn)品投資性質(zhì)和投資風(fēng)險的前提下，可以將該產(chǎn)品整體視為合格投資者，不合并計算該產(chǎn)品的投資者人數。對金融機構未充分履行告知義務(wù)的，金融監管部門(mén)依法依規從嚴從重處罰。
??六、符合本通知規定要求的兩類(lèi)基金接受資產(chǎn)管理產(chǎn)品及其他私募投資基金投資時(shí)，該兩類(lèi)基金不視為一層資產(chǎn)管理產(chǎn)品。
??七、各部門(mén)按照職責分工，對符合本通知規定要求的兩類(lèi)基金和金融機構執行本通知的情況加強監管，強化監管協(xié)調。兩類(lèi)基金應在接受金融機構發(fā)行老產(chǎn)品出資后15個(gè)工作日內，將金融機構出資及證明該基金符合本通知規定要求的相關(guān)材料報發(fā)展改革委，發(fā)展改革委及時(shí)將相關(guān)材料與財政部、人民銀行、銀保監會(huì )、證監會(huì )、外匯局共享。發(fā)展改革、財政、證監部門(mén)對兩類(lèi)基金日常監管中發(fā)現金融機構發(fā)行老產(chǎn)品違規投資于不符合本通知規定要求的兩類(lèi)基金的，應及時(shí)通知金融管理部門(mén)。金融管理部門(mén)按照有關(guān)法律法規、規章和《指導意見(jiàn)》規定，采取適當監管措施或視情節對金融機構作出行政處罰。
國家發(fā)展改革委
中國人民銀行
財??政??部
銀?保?監?會(huì )
證??監??會(huì )
外??匯??局
2019年10月19日
